自2013年余额宝始，互联网金融在监管的宽容下蓬勃生长了两年，作为行业的观察者，我们想谈谈2015年行业的变化，以及明年还存在哪些机会，并尝试着回答：互联网金融真的创造了价值，还是仅仅在制造概念？

　　2015之变

　　2015年最明显的一个变化是，整个行业在向着精细化演进。既做资金端又做资产端的大而全的平台少了，靠高息、买流量等各种手段激进获客的平台也少了（运营有问题的平台除外），更多的公司都在寻找自己独特的Niche，行业开始差异化发展。

　　今年我们看到了很多新型资产的出现。例如做融资租赁业务的今日捷财，做货权抵押类供应链资产的草根投资，涉及三农资产的农发贷，甚至出现了将太阳能发电进行证券化的一些产品。行业从最开始的高风险高收益资产，在逐渐向低风险低收益的资产进行演变。

　　这些企业往往拥有实业的背景，了解产业结构和行业痛点，并拥有相关资源，对行业风险有足够的认识，并相应做了细致的控制。例如农发贷的股东诺普信本身是领先的农资生产企业，在发放贷款的时候，农发贷利用股东的经销商资源，可以做到对农户的优选。

　　在理财端，产品化的趋势非常明显，一个月、三个月的标准产品正在成为平台的标配，同时出现了很多体现互联网思维的产品，例如，满足一定金额和一定期限后，理财就可以送苹果手机，同时还能获得高于银行定期存款的收益，将理财与消费结合在一起，进行了场景化。

　　此外，平台普遍由单纯的借贷向全面的财富管理在发展，这也是围绕核心客群进行的合理化延展。债券类资产毕竟只是资产配置的一个细分市场，而且未来平台一定要摆脱刚性兑付的枷锁。不过理财端的壁垒较低，任何一个平台推出一个新颖的产品，很快其他平台就会跟进，竞争仍然激烈，未来品牌将成为理财平台的重要竞争力。

　　在企业服务领域也涌现出了很多公司，帮助to C公司更好的运营和管理风险，提高效率。例如，提供量化金融分析服务的云信，帮助企业管理流动性风险；提供大数据服务的法海风控，帮助金融机构监控众多信息源，降低不良率；提供征信服务的91征信，帮助企业解决多头负债的问题。另外，企业服务公司自身也在进行精细化，例如提供催收服务的青苔债管家，就通过对案例的解析和行业整合来提升催收效率。

　　机会在哪里

　　金融行业有句名言：钱在哪里，金融中心就在哪里。金融行业的大发展一定是伴随着财富的快速积累而来的，经纬中国的张以蕾表示，中国正处于一个资产和财富快速形成的黄金时代，非常看好中国的财富管理行业。

　　财富管理：当然是财富管理，如果对比美国就会发现，Fidelity等一批优秀资产管理公司都是伴随着美国财富积累的过程而发展起来的。目前国内的财富管理行业还比较初级，既缺乏优秀底层资产，又缺乏好的配置手段，行业可改进的空间很大。

　　资产平台：优质的资产永远是稀缺资源，P2P早期的资产和银行类似，以房贷、车贷等标准资产为主，由于只能拿到银行挑剩下的资产，其质量本身就不是最好的，而且随着行业竞争激烈，一二线城市的相关资产越来越少。有能力挖掘新资产并做好风险控制的公司将持续获得关注。农村将会是下一个巨大的市场。

　　互联网保险：国内的保险行业在销售和产品端都存在问题，销售上人员流动大，专业化程度不高，主要依赖关系，销售成本高。产品上不符合用户需求，赔付条款不合理。SIG VP刘一昂表示，保险是相对复杂的产品，单纯的互联网销售平台很难获得突破，结合互联网场景的、有大数据概念的公司将更受青睐。

　　消费金融：这是一个非常大的细分市场，可以从多个角度切入，例如占有独特的场景，可以迅速扩展规模，并通过场景化进行反欺诈；或者拥有独特的技术，可以更好地对风险进行定价；亦或通过划分独特的细分人群，找到更好地风险控制办法。

　　互联网+金融的价值所在

　　其实如果互联网金融仅仅是个噱头，我们也没有必要写这篇文章了。

　　首先，互联网的场景创造了新的金融需求。这主要体现在保险和消费金融两方面，人们在线购物的时候自然就用到了消费分期，顺便就购买了退运险；如果在网上购买机票，很可能同时就购买了航空意外险，如果是旅行的话，还可以选用旅游分期产品。通过与场景的结合，原本无法实现的金融服务，变得触手可及。

　　其次，大数据在金融领域有广泛的应用。通过对用户行为数据的收集和处理，可以逐步做到对用户的精准画像，为其提供个性化的保险、理财、贷款等金融服务。在信贷建模方面，除了利用传统的财务数据，大数据技术通过结合用户的购物、社交、阅读等各方面的数据，可以提高风险测定的精度。

　　第三，互联网可以扩大金融服务半径、精简服务渠道。互联网本身就是信息传播最快的途径，信息和服务可以更高效的抵达用户。我们看到很多理财平台都没有投放传统的广告，而是通过新媒体的运营，利用社交方式来获得自然增长。金融服务的信任成本很高，朋友推荐是非常有效的渠道，朋友圈让这种营销方式得以实现。

　　第四，互联网提供了更好的产品。互联网产品很多时候是体验的竞争，因此互联网人更懂用户，传统金融还停留在功能性的满足上，互联网的进入将产品体验提升了一个层次。这一点对比一下新型理财App和传统银行的App就一目了然了。

　　此外，移动支付对众多线上的商业模式形成了支撑。移动互联网让人们适应了支付宝和微信的线上和线下的支付，享受到无卡支付的便捷性，促进了O2O的发展。支付既是交易的闭环，又是金融的入口，起着承上启下的重要作用。在商户端，智能POS和商户管理系统打通，为商家提供了新的管理和营销工具。

　　互联网+金融的终极价值：提升社会生产效率

　　这是一张人类生产力进步的图线，从图中可以清晰的看到，在蒸汽机发明之前的漫长岁月里，人类生产力的变化微乎其微，而其后每一次生产力的提升，都源于一项革命性技术的产生，更确切的说，当一项创新技术被应用到社会化大生产中来的时候，整个人类社会的生产能力，就被提升到一个新的层次。

　　北极光投资总监张朋说，金融的一个基本功能就是提升资源配置的效率，把富余的资金分配到最需要钱、最能产生效益的地方。各行各业都离不开资金的融通，也都需要互联网进行信息的传播，因此金融和互联网都是基础设施级别的行业。

　　金融和互联网的结合，将产生乘数的效应，以几何倍数提升配置的效率，同时具备极好的延展性，可以在各个行业产生不同的业态。互联网资金来源丰富灵活，对市场反应快，以用户为中心，能深度挖掘和满足需求，去解决传统金融无法解决的问题，做到服务小微，服务实体经济。

　　我们看到的一家互联网金融公司（暂不透露名称，代称A公司，近期将单独写一篇文章，介绍他们的模式），最初做保理业务，他们的一个客户（代称B企业），最初应收账款的账期是6个月，一年只能做两次生意，通过他们的服务，将账期缩短到15天，资金效率提升了10多倍，产能得到了完全的释放。

　　事情并没有到此结束，B企业希望通过并购进行扩大生产。A公司通过平台融资支持了企业的并购扩张，同时还支持B企业再介入其上游的供应链，为他的供应商提供借款，使得整个生态得以扩大，目前B企业已经在新三板上市。

　　A公司又作为基石投资者，参与了B企业的上市，更为聪明的是，A公司之前的借款附带了转股的条款，其实是可转债的形式，上市后股价大幅上涨，A公司和平台的投资者，得以分享了其支持企业增长带来的资本红利，让我们看到了一个资本助推实业，最后实现双赢的完整故事。

　　一切才刚刚开始

　　中国银行业贷款存量在百万亿级别，而网络借贷总成交为两千多亿，保险行业的市场规模目前在两万多亿，其中来自网络销售的保费总额只有几百亿，所以目前的存量市场仅仅是冰山一角，未来的增量市场将带来更多机会，互联网金融的大幕才徐徐拉开。

　　商业的每一次颠覆都是从边缘市场开始，逐步走向中心。所以虽然今天互联网金融还只是传统金融的一个可有可无的补充，但是也许不久之后，互联网将对中国的金融业进行一次深刻的变革。站在2015的末尾展望未来，我们对行业的发展充满期待。